L’endettement net du Groupe correspond au solde entre ses dettes financières et les autres créances d’instruments financiers ainsi que la trésorerie et équivalents de trésorerie.

En millions d'euros

 

2016

 

2015

Dettes financières

 

5 426

 

6 520

Autres créances d'instruments financiers

 

–101

 

–111

Trésorerie et équivalents de trésorerie

 

–969

 

–2 030

Endettement net

 

4 356

 

4 379

Les notations de Solvay auprès de deux agences de notation sont : BBB-/A3 (perspective stable) pour Standard and Poor’s, et Baa2/P2 (perspective négative) pour Moody’s suite à l’acquisition de Cytec.

Dettes financières

En millions d'euros

 

2016

 

2015

 

 

Non courants

 

Courants

 

Total

 

Non courants

 

Courants

 

Total

Dettes subordonnées

 

0

 

0

 

0

 

500

 

0

 

500

Emprunts (y compris obligations)

 

3 837

 

1 087

 

4 924

 

4 837

 

308

 

5 145

Dettes de location-financement

 

50

 

2

 

52

 

51

 

2

 

53

Swaps de devises

 

0

 

59

 

59

 

0

 

4

 

4

Autres dettes (y compris les découverts)

 

200

 

190

 

390

 

240

 

578

 

818

Total

 

4 088

 

1 338

 

5 426

 

5 629

 

891

 

6 520

L’endettement brut a reculé de 6 520 millions d'euros à fin 2015 à 5 426 millions d'euros à fin 2016 suite au remboursement de l’emprunt de 300 millions d’euros auprès de la BEI, de l’obligation hybride de 500 millions d'euros (première option d’achat exercée le 2 juin 2016) et aucun billet de trésorerie en cours à la fin de 2016 (contre 324 millions d’euros à la fin 2015).

La partie actuelle des prêts dus comprend principalement les obligations à taux variable d’un montant de 1 milliard d’euros émises par Solvay SA en décembre 2015 et les obligations seniors de 82 millions de dollars américains émises par Cytec Industries, qui seront respectivement remboursées en décembre et en juillet 2017.

Principaux emprunts et lignes de crédit

En millions d'euros
(sauf mention contraire)

 

 

 

2016

 

2015

 

Mon­tant nomi­nal

 

Cou­pon

 

Echéance

 

Sécu­risé

 

Mon­tant au coût amorti

 

Juste valeur

 

Mon­tant au coût amorti

 

Juste va­leur

(1)

Solvay a exercé son option de rachat de cette obligation, qui a été remboursée au pair le 2 juin 2016.

Banque Européenne d'Investissement

 

300

 

3,90%

 

2016

 

No

 

0

 

0

 

300

 

312

Dette supersubordonnée €

 

500(1)

 

6,375%

 

2016 (1ère option de rachat)

 

No

 

0

 

0

 

500

 

507

Obligations à taux variable €

 

1 000

 

Euribor 3m+82 bps

 

2017

 

No

 

998

 

1 005

 

995

 

1 004

Obligation senior US$ Cytec Industries Inc (US$ 82,2 millions)

 

78

 

8,95%

 

2017

 

No

 

81

 

80

 

82

 

82

Obligations € EMTN

 

500

 

4,625%

 

2018

 

No

 

496

 

535

 

493

 

551

Obligation senior US$ (144A;US$ 800 m)

 

759

 

3,40%

 

2020

 

No

 

756

 

774

 

731

 

730

Obligation senior €

 

750

 

1,625%

 

2022

 

No

 

742

 

786

 

741

 

751

Obligation senior US$ Cytec Industries Inc (US$ 400 millions)

 

380

 

3,5%

 

2023

 

No

 

362

 

369

 

347

 

347

Obligation senior US$ Cytec Industries Inc (US$ 250 millions)

 

237

 

3,95%

 

2025

 

No

 

233

 

232

 

224

 

224

Obligation senior US$ (144A;US$ 800 m)

 

759

 

4,45%

 

2025

 

No

 

755

 

785

 

730

 

730

Obligation senior €

 

500

 

2,75%

 

2027

 

No

 

495

 

559

 

494

 

505

Total

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 916

 

5 126

 

5 637

 

5 743

Aucun défaut sur la dette financière susmentionnée n’a été enregistré. Il n’y a pas d’engagements financiers sur Solvay SA ni sur aucune autre société holding détenue par le Groupe.

Autres créances d'instruments financiers et trésorerie et équivalents de trésorerie

L’ensemble de la trésorerie disponible, qui cumule les « Autres créances d'instruments financiers » et la « Trésorerie et équivalents de trésorerie », s’élève à 1 070 millions d’euros à fin 2016 , contre 2 141 millions d’euros à fin 2015.

En 2015, la trésorerie comprend également les instruments de financement supplémentaires émis en décembre 2015 pour le refinancement anticipé de dettes financières existantes à court et long terme arrivant à échéance en 2016 (entraînant une augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie d’environ 900 millions d’euros) ainsi que la trésorerie de Cytec (198 millions d’euros).

Comme mentionné, Solvay a utilisé une partie de ces fonds disponibles pour rembourser le prêt de 300 millions d’euros après de la BEI en janvier 2016 et l’obligation hybride d’un montant de 500 millions d'euros en juin 2016, ainsi que les billets de trésorerie de 324 millions d'euros existants à la fin de 2015.

Autres créances d'instruments financiers

En millions d'euros

 

2016

 

2015

Swaps de devises

 

12

 

49

Autres valeurs mobilières à plus de 3 mois

 

32

 

21

Autres actifs financiers courants

 

57

 

41

Autres créances d'instruments financiers

 

101

 

111

Les « Autres créances d'instruments financiers » s’élèvent à 101 millions d’euros à fin 2016 , contre 111 millions d’euros à fin 2015. Elles comprennent des swaps de devises, d’autres valeurs mobilières à plus de 3 mois (traites de banques chinoises), et d’autres actifs courants (principalement les appels de marge de Solvay Energy Services).

Trésorerie et équivalent de trésorerie

En millions d'euros

 

2016

 

2015

Trésorerie

 

773

 

1 214

Dépôts à terme

 

195

 

815

Autres

 

2

 

0

Trésorerie et équivalents de trésorerie

 

969

 

2 030

Par leur nature, la valeur comptable de la trésorerie et des équivalents de trésorerie correspond ou est une très bonne approximation de leur juste valeur.