Marchés et croissance – risque stratégique

Actions de prévention et d’atténuation

  • Analyse systématique et formelle des marchés et des enjeux relatifs aux démarrages de projets d’investissement et d'innovation,
  • Développement sur des marchés à croissance supérieure au PIB : Automobile & Aéronautique, Ressources & Environnement, Électricité & Électronique et Agroalimentaire,
  • Développement avec les clients les plus importants de solutions sur mesure, critiques pour la mise en œuvre de programmes spécifiques. Adaptation des opérations aux énergies nouvelles et aux marchés CO2,
  • Plus grande concentration sur la conversion et la génération de cash,
  • Cessions d'activités Vinythai, Acetow, Polyamide challengées en matière de durabilité et à caractère cyclique.

Risque inhérent à la chaîne d’approvisionnement et à la fiabilité de la production

Actions de prévention et d’atténuation

Pour la fiabilité de production :

  • Assurance,
  • Distribution géographique des unités de production dans le monde,
  • Programme de prévention de pertes matérielles du Groupe se concentrant sur la prévention et l’atténuation des dommages aux biens et sur la perte de profit suite à un incendie, une explosion, une émanation chimique accidentelle et tout autre imprévu préjudiciable.

Pour la chaîne d'approvisionnement :

  • Évaluation RSE par un tiers, et adhésion au Code des Fournisseurs de Solvay,
  • Propriété de mines et de carrière de trona, de calcaire et de sel,
  • Programmes pour réduire la consommation d’énergie.

Sélection et gestion des projets

Actions de prévention et d’atténuation

  • Gouvernance pour les projets de taille moyenne (extension de la méthodologie utilisée pour les projets d’investissement de taille majeure aux GBU),
  • Le Comité des Investissements fournit une revue analytique de l’efficacité d’allocation des dépenses d’investissement et du plan d’investissement d’équipement au Comité Exécutif,
  • Méthodologie Capex Excellence pour le portefeuille des projets de petite taille,
  • Analyse de performance après démarrage des projets.

La combinaison de toutes ces actions a permis de mieux contrôler la conversion de l'EBITDA en cash et d'atteindre un niveau de conversion comparable à celui de sociétés similaires du secteur.

Risque réglementaire, politique et juridique

Actions de prévention et d’atténuation

  • Présence géographique équilibrée dans le monde réduisant réduire l'impact défavorable dans les domaines réglementaires et politiques,
  • Département dédié Affaires Gouvernementales et Publiques travaillant en continu avec les autorités publiques nationales et européennes, en passant également par l’ambassade belge locale,
  • Provisions financières créées en tenant compte de l'évolution du risque.

Risque financier

Actions de prévention et d’atténuation

Un profil financier prudent et une stratégie financière conservatrice :

  • Notation Investissement du Groupe : Baa2/P2 (perspective stable) de Moody’s et BBB/A2 (perspective stable) de Standard & Poor’s en 2017,
  • Solvay encourage les discussions transparentes et régulières avec les principales agences de notation.

Fortes réserves de trésorerie :

  • À la fin 2017, le Groupe possède 1,1 milliard d'euros en trésorerie et équivalents (notamment, en autres instruments financiers courants) ainsi que 3,0 milliards d'euros en facilités de crédit engagées (un crédit multilatéral renouvelable de 2,0 milliards d'euros, et 1,0 milliard d’euros supplémentaires de facilités bilatérales renouvelables avec des partenaires bancaires internationaux clés).
  • Le Groupe a accès à un programme de Bons du Trésor belge pour un montant de 1 milliard d’euros et, comme alternative, à un programme de papier commercial américain pour 500 millions de dollars américain.

Politique de couverture du risque de change :

  • Solvay surveille étroitement le marché des changes et se couvre, dès que c'est nécessaire, principalement sur des durées inférieures à un an et généralement ne dépassant pas 18 mois.

Politique de couverture des taux d'intérêt :

  • Le Groupe a souscrit la majorité de son endettement net à des taux d’intérêt fixes. Solvay suit de près le marché des taux d’intérêt et s’engage dans des swaps de taux d’intérêt dès que c'est nécessaire.

Contrôle des notations des contreparties du Groupe :

  • Pour ses activités de trésorerie, Solvay travaille avec des institutions bancaires de premier ordre (sélection basée sur les principaux systèmes de notation) et réduit toute concentration de risques en limitant son exposition auprès de chacune de ces banques à un certain seuil,
  • Pour ses activités commerciales, le risque lié aux clients externes et au recouvrement de Solvay est contrôlé grâce à un solide réseau de gestionnaires de crédit et de recouvrements basés dans les zones et pays où le Groupe opère. Les processus de gestion et de recouvrement du crédit s’appuient sur un ensemble de procédures détaillées et sont gérés par des Comités de Crédits à l’échelle du Groupe et des GBU. Au cours des dernières années, ces mesures de limitation des pertes ont conduit à un taux faible record de défauts de paiement des clients.

Optimisation de la Gouvernance des fonds de pension et des régimes de retraite

  • Gouvernance des fonds de pension : Solvay a défini des orientations pour maximiser son influence sur les décisions des fonds de pension nationaux dans les limites autorisées par les lois nationales,
  • Optimisation du régime de retraite : réduction de l'exposition du Groupe au risque lié aux régimes à prestations définies en convertissant les régimes actuels en régimes de retraite présentant un profil de risque moindre pour services futurs ou en ne les proposant plus aux nouveaux arrivants,
  • Une analyse globale de gestion des actifs-passifs (Asset Liability Management, ou ALM) des régimes de retraite du Groupe, représentant environ 90 % des engagements de pension bruts ou nets du Groupe, est réalisée tous les trois ans pour identifier et gérer les risques correspondants sur une base globale.

Processus de contrôle de la conformité à la réglementation fiscale et des politiques de définition des prix de transfert :

  • Le Processus de contrôle de la conformité à la réglementation fiscale comprend le contrôle des procédures et systèmes par le biais de révisions internes et d'audits menés par des consultants externes réputés,
  • Des politiques de prix de transfert, des procédures et des contrôles visent à répondre aux exigences des autorités,
  • Le département Fiscalité de Solvay accorde une attention particulière à l’interprétation et à l’application correctes de ces nouvelles règles fiscales afin d’éviter de futurs litiges.

Principales actions 2017 :

  • Remboursement anticipé d'environ 360 millions d'euros sur des obligations chères qui seraient à échéance au cours des prochaines années,
  • Refinancement de la facilité de crédits multilatérales de 2 milliards d'euros et de 1,1 milliard de crédits multilatérals arrivant à échéance en 2017,
  • Refinancement des prêts des actionnaires de la coentreprise 50/50 en Arabie Saoudite avec Sadara pour 265 millions d’euros (100 %).
  • Émission d’un nouvel énoncé mondial des principes fondant la politique de placement, adressé à nos administrateurs de fonds de pension dans le monde entier et applicable aux actifs liés aux régimes de retraite du Groupe,
  • Déploiement d’un outil de gestion de garanties à utiliser dans l’intégralité du Groupe pour un inventaire complet des garanties en cours dans l’ensemble des entités, ce qui renforce la visibilité et le contrôle, et facilite une gestion adéquate.

Risque lié aux maladies professionnelles et risque pandémique

Actions de prévention et d’atténuation

  • Un programme solide au niveau mondial contrôle les maladies professionnelles et évalue la conformité vis-à-vis des normes d’hygiène au travail de façon exhaustive,
  • Définition de limites strictes à l'exposition, avec une attention spécifique pour les nano-matériaux, les SVHC et les applications impliquant la santé des produits Solvay,
  • Surveillance médicale poussée et fondée sur le risque,
  • Plan de préparation aux pandémies au niveau mondial englobant toutes les usines et les activités.

Risque environnemental

Actions de prévention et d’atténuation

  • Systèmes de gestion HSE intégrés ISO 14001 ou équivalent mis en place à dans l'ensemble des sites de production,
  • Politiques et programmes de maîtrise du risque appliqués à toutes les entités de production,
  • Sites confrontés à une contamination historique du sol objets d'un contrôle et d'une gestion sévères,
  • Approche de caractérisation du risque déployée à chaque site affecté,
  • Contrôle réglementaire local.

Risque informatique

Actions de prévention et d’atténuation

  • Réseau de données dédié et routeurs régionaux gérés par des fournisseurs fiables de services,
  • Programme d'audit informatique annuel afin de garantir la conformité aux politiques de sécurité du système d'information.