Marchés et croissance – risque stratégique

Actions de prévention et d’atténuation

  • Analyse systématique des marchés et des enjeux en matière de marketing en lien avec les lancements de projets d’investissement et d'innovation ;
  • Développement sur des marchés à croissance supérieure au PIB : Automobile et Aéronautique, Ressources et Environnement, Électricité et Électronique, Agroalimentaire ;
  • Développement avec les clients de Solvay de solutions sur mesure ;
  • Adaptation des installations aux énergies nouvelles et aux marchés CO2 ;
  • Plus grande attention apportée à la conversion et la génération de cash ;
  • Cession d'activités considérées comme trop cycliques.

Risque inhérent à la chaîne d’approvisionnement et à la fiabilité de la production

Actions de prévention et d’atténuation

Pour la fiabilité de production :

  • Répartition géographique des unités de production dans le monde;
  • Maintenance ;
  • Programme de prévention de pertes matérielles du Groupe se concentrant sur la prévention et l’atténuation des dommages aux biens et sur la perte de profit suite à un incendie, une explosion, une émanation chimique accidentelle et tout autre imprévu préjudiciable.

Pour la chaîne d'approvisionnement :

Bilan RSE des fournisseurs et adhésion au Code des Fournisseurs de Solvay, propriété des mines et des carrières de trona, de calcaire et de sel, et programmes de réduction de consommation d’énergie.

Sélection et gestion des projets

Actions de prévention et d’atténuation

  • Le Comité des Investissements fournit une revue analytique de l’efficacité d’allocation des dépenses d’investissement et du plan d’investissement d’équipement au Comité Exécutif ;
  • La méthodologie "Capex Excellence" pour le portefeuille des projets de petite taille ;
  • Les décisions concernant les investissements (dépenses d’investissement excédant 10 millions d’euros et acquisitions) prises par le Comité Exécutif ou le Conseil d’Administration tiennent compte de la durabilité et comprennent une analyse SPM complète de l’investissement potentiel ;
  • Analyse de performance après mise en place.

La combinaison de toutes ces actions a permis de mieux contrôler la conversion de l’EBITDA en cash et d'atteindre un niveau de conversion de cash comparable à celui de sociétés similaires du secteur.

Risque réglementaire, politique et juridique

Actions de prévention et d’atténuation

  • Présence géographique équilibrée dans le monde pour réduire l’impact des évolutions défavorables dans les domaines réglementaires et politiques ;
  • Le département Affaires Gouvernementales et Publiques travaillant en continu avec des représentants d’autorités publiques au niveau national, ce qui comprend, mais sans s’y limiter, les autorités chargées des affaires européennes, en passant également par l’ambassade belge locale ;
  • Des provisions financières sont créées selon la connaissance par Solvay du risque juridique ;
  • Un groupe de travail sur le Brexit a été mis en place avec la participation des GBU et des fonctions concernées. Les GBU ont identifié les principaux risques et travaillent sur des actions de mitigation dans l'hypothèse d'un scénario défavorable («no-deal»), visant à minimiser les perturbations pour les clients.

Risque financier

Actions de prévention et d’atténuation

Un profil financier prudent et une stratégie financière conservatrice :

  • Notation Investissement du Groupe : Baa2/P2 (perspective stable) de Moody’s et BBB/A2 (perspective stable) de Standard & Poor’s en 2018 ;
  • Solvay encourage les discussions transparentes et régulières avec les principales agences de notation.

Des réserves de trésorerie importantes :

  • À la fin 2018, le Groupe possédait 1,1 milliard d’euros en trésorerie et équivalents (notamment des instruments financiers courants) ainsi que 3 milliards d’euros en facilités de crédit engagées (un crédit multilatéral renouvelable de 2 milliards d’euros, et 1 milliard d’euros supplémentaires de facilités bilatérales renouvelables avec des partenaires bancaires internationaux clés) ;
  • Le Groupe a accès à un programme de Bons du Trésor belge pour un montant de 1,5 milliard d’euros et, comme alternative, à un programme de papier commercial américain pour 500 millions de dollars américains.

Politique de couverture du risque de change :

  • Solvay surveille étroitement le marché des changes et se couvre, dès que c'est nécessaire, principalement sur des durées inférieures à un an et généralement ne dépassant pas 18 mois.

Politique de couverture des taux d’intérêt :

  • Solvay a souscrit la majorité de son endettement net à des taux d’intérêt fixes. Solvay suit de près le marché des taux d’intérêt et s’engage dans des swaps de taux d’intérêt dès que c'est nécessaire.

Politique de couverture du risque énergétique

  • Solvay surveille le marché de l'énergie et couvre les prix de l'énergie, ces transactions vont au-delà de neuf mois (elles peuvent aller jusqu'à trois ans).

Contrôle des notations des contreparties du Groupe :

  • Pour ses activités de trésorerie, Solvay travaille avec des institutions bancaires de premier ordre (sélection basée sur les principaux systèmes de notation) et réduit toute concentration de risques en limitant son exposition auprès de chacune de ces banques à un certain seuil ;
  • Pour ses activités commerciales, le risque lié aux clients externes et au recouvrement de Solvay est contrôlé grâce à un solide réseau de gestionnaires de crédit et de recouvrement basés dans les zones et pays où le Groupe opère. Les processus de gestion et de recouvrement du crédit s’appuient sur un ensemble de procédures détaillées et sont gérés par des Comités de Crédits à l’échelle du Groupe et des GBU. Au cours des dernières années, ces mesures de limitation des pertes ont conduit à un taux faible record de défauts de paiement des clients.

Optimisation de la Gouvernance des fonds de pension et des régimes de retraite :

  • Gouvernance des fonds de pension : Solvay a défini des orientations pour maximiser son influence sur les décisions des fonds de pension nationaux dans les limites autorisées par les lois nationales ;
  • Optimisation du régime de retraite : réduction de l'exposition du Groupe au risque lié aux régimes à prestations définies en convertissant les régimes actuels en régimes de retraite présentant un profil de risque moindre pour services futurs ou en ne les proposant plus aux nouveaux arrivants ;
  • Une analyse globale de gestion des actifs-passifs (Asset Liability Management, ou ALM) des régimes de retraite du Groupe, représentant environ 90 % des engagements de pension bruts ou nets du Groupe, est réalisée tous les trois ans pour identifier et gérer les risques correspondants sur une base globale.

Processus de contrôle de la conformité à la réglementation fiscale et des politiques de définition des prix de transfert :

  • Le processus de contrôle de la conformité à la réglementation fiscale comprend le contrôle des procédures et systèmes par le biais de révisions internes et d’audits menés par des consultants externes réputés ;
  • Des politiques de prix de transfert, des procédures et des contrôles visent à répondre aux exigences des autorités ;
  • Le département Fiscalité de Solvay accorde une attention particulière à l’interprétation et à l’application correctes de ces nouvelles règles fiscales afin d’éviter de futurs litiges.

Actions principales en 2018 :

  • Émission d’obligations perpétuelles hybrides pour un montant de 300 millions d’euros, en vue d’un emploi général dans le groupe (premier appel de remboursement en mars 2024). Comprend la possibilité de refinancer l’emprunt hybride déjà en cours, d’un montant de 700 millions d’euros, dont le premier appel tombe en mai 2019 ;
  • Extension de l’échéance à mars 2020 de deux facilités bilatérales de crédit renouvelable, pour un montant total de 500 millions d’euros ;
  • Un nouveau plan de contribution en cash a été convenu avec Rhodia Pension Trust Ltd (UK) : 25 millions de livres britanniques par an jusqu'à fin 2027 (augmentant de 3,25 % chaque année). À cet effet, Solvay SA a accordé une garantie à Rhodia UK Ltd, le parrain du régime de retraite (montant initial de 550 millions de livres, à amortir tous les mois jusqu’à fin 2030). Cette garantie remplace une autre, similaire, émise précédemment par Solvay France ;
  • Déploiement d’un outil de gestion de comptes bancaires à utiliser dans l’intégralité du Groupe pour un inventaire complet des structures bancaires dans l’ensemble des entités, ce qui renforce la visibilité et le contrôle, et facilite une gestion adéquate.

Risque lié aux maladies professionnelles et risque pandémique

Actions de prévention et d’atténuation

  • Programme international de contrôle les maladies professionnelles et évaluation de la conformité vis-à-vis des normes d’hygiène au travail de façon exhaustive ;
  • Définition de limites strictes à l'exposition, avec une attention spécifique pour les matériaux nano, les SVHC et les applications impliquant la santé des produits Solvay ;
  • Surveillance médicale poussée et fondée sur le risque ;
  • Plan de préparation aux pandémies au niveau mondial englobant toutes les usines et les activités.

Risque environnemental

Actions de prévention et d’atténuation

  • Les sites confrontés à une contamination historique du sol objet d’un contrôle et d’une gestion strictes ;
  • Approche de caractérisation du risque déployée à chaque site affecté, le cas échéant ;
  • Contrôle réglementaire local ;
  • Une gouvernance solide grâce à l'existence d'un Conseil de l'Environnement, composé de deux membres du Comex, responsable des activités industrielles, juridique et financières et en dirigeant les efforts de gestion des risques environnementaux.

Risque informatique

Actions de prévention et d’atténuation

Des réseaux de données dédiés et routeur régionaux gérés par des fournisseurs fiables, un programme annuel d’audit pour garantir la conformité avec les politiques de sécurité des systèmes informatiques.