- Index
- 20 NOTE F20 Immobilisations incorporelles
- 21 NOTE F21 Goodwill et regroupements d’entreprises
- 22 NOTE F22 Immobilisations corporelles
- 23 NOTE F23 Actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation et passifs locatifs
- 24 NOTE F24 Entreprises communes
- 25 NOTE F25 Participations dans des entreprises associées et coentreprises
- 26 NOTE F26 Autres investissements
- 27 NOTE F27 Dépréciation d’immobilisations corporelles et incorporelles, d'actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation, et de sociétés mises en équivalence
- 28 NOTE F28 Stocks
- 29 NOTE F29 Autres créances (courantes)
- 30 NOTE F30 Actifs détenus en vue de la vente
- 31 NOTE F31 Capitaux propres
- 32 NOTE F32 Participations ne donnant pas le contrôle
- 33 NOTE F33 Paiements fondés sur des actions
- 34 NOTE F34 Provisions
- 35 NOTE F35 Instruments financiers et gestion des risques financiers
- 36 NOTE F36 Endettement net
- 37 NOTE F37 Autres passifs (courants)
L’endettement net du Groupe correspond au solde entre ses dettes financières et les autres instruments financiers ainsi que la trésorerie et équivalents de trésorerie.
En millions d'euros |
2019 |
2018 |
Dettes financières |
4 513 |
3 810 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
–809 |
–1 103 |
Autres instruments financiers |
–119 |
–101 |
Endettement net |
3 586 |
2 605 |
L’augmentation de l’endettement net est due principalement (a) à la hausse de la dette financière, découlant de la comptabilisation de passifs locatifs supplémentaires suite à l’adoption d’IFRS 16 Contrats de location et représentant un montant de 470 millions d’euros à la fin de 2019 et (b) l’augmentation des billets de trésorerie à court terme. Le remboursement de l’obligation hybride de 700 millions d’euros (comptabilisée en capitaux propres) en juin 2019, en utilisant la trésorerie disponible (découlant en partie des 300 millions d’euros de trésorerie disponibles après l’émission d’une obligation hybride en septembre 2018) a également eu un impact sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
La notation « Investment-Grade » de Solvay est Baa2/P2 (perspective stable) par Moody’s et BBB/A2 (perspective stable) par Standard & Poor’s.
Dette financière : principaux emprunts
En millions d’euros (sauf mention contraire) |
|
2019 |
2018 |
|||||
Montant nominal |
Coupon |
Echéance |
Sécurisé |
Montant au coût amorti |
Juste valeur |
Montant au coût amorti |
Juste valeur |
|
Obligation senior US$ (144A; US$ 800 millions) |
712 |
3,40% |
2020 |
Non |
|
|
697 |
697 |
Obligation senior € |
750 |
1,625% |
2022 |
Non |
746 |
781 |
745 |
781 |
Obligation senior $ Cytec Industries Inc. (émission US$ 400 millions) |
175 |
3,5% |
2023 |
Non |
169 |
178 |
165 |
167 |
Obligation senior $ Cytec Industries Inc. (émission US$ 250 millions) |
146 |
3,95% |
2025 |
Non |
143 |
150 |
140 |
138 |
Obligation senior US$ (144A; US$ 800 millions) |
712 |
4,45% |
2025 |
Non |
709 |
775 |
695 |
706 |
Obligation senior € |
500 |
2,75% |
2027 |
Non |
496 |
584 |
496 |
542 |
Obligation senior € |
600 |
0,500% |
2029 |
Non |
595 |
582 |
|
|
Total |
|
|
|
|
2 859 |
3 049 |
2 937 |
3 032 |
En 2019, Solvay SA a placé un emprunt obligataire de 10 ans pour un montant total de 600 millions d’euros avec un coupon de 0,5 %. Parallèlement, Solvay Finance (America), LLC a remboursé anticipativement un emprunt obligataire existant de 800 millions de dollars US arrivant initialement à maturité en 2020.
Il n’existe aucun défaut sur les dettes financières susmentionnées. Il n’y a pas d’engagements financiers sur Solvay SA ni sur aucune autre société holding détenue par le Groupe.
Autres instruments financiers
En millions d'euros |
2019 |
2018 |
Swaps de devises |
3 |
1 |
Autres valeurs mobilières à plus de 3 mois |
44 |
68 |
Autres actifs financiers courants |
72 |
32 |
Autres instruments financiers |
119 |
101 |
Les autres valeurs mobilières à plus de 3 mois incluent la position en traites de banques.
Les autres actifs financiers courants incluent principalement des appels de marge de Energy Services pour les instruments à juste valeur négative, et représentent une garantie pour les obligations.
Trésorerie et équivalents de trésorerie
En millions d'euros |
2019 |
2018 |
Trésorerie |
664 |
907 |
Dépôts à terme |
144 |
197 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
809 |
1 103 |
Par leur nature, la valeur comptable de la trésorerie et des équivalents de trésorerie est égale à leur juste valeur ou en est une très bonne approximation.
Changements dans la dette financière et dans les autres instruments financiers liés aux activités de financement
En millions d'euros |
2018 |
2019 |
|||||||||
Total |
Adoption IFRS 16 |
Flux de trésorerie relatifs aux nouveaux emprunts |
Flux de trésorerie relatifs aux remboursements d'emprunts |
Flux de trésorerie relatifs aux paiements de passifs locatifs |
Variations des cours des monnaies étrangères |
Variation des autres actifs financiers courants |
Autres dans les flux de trésorerie des activités de financement |
Transfert de non courant à courant |
Autres |
Total |
|
Emprunts obligataires |
2 937 |
|
597 |
–712 |
|
36 |
|
|
|
|
2 859 |
Autres dettes non courantes |
208 |
|
48 |
–10 |
|
3 |
|
|
–109 |
16 |
156 |
Dettes de location-financement à long terme |
35 |
–36 |
|
|
|
1 |
|
|
–2 |
1 |
|
Passifs locatifs – Partie long terme |
|
376 |
|
|
|
5 |
|
|
–123 |
111 |
368 |
Dettes financières non courantes |
3 180 |
340 |
645 |
–721 |
|
45 |
|
|
–234 |
128 |
3 382 |
Dette financière à court terme (à l'exception des dettes de location-financement) |
616 |
|
2 399 |
–2 054 |
|
|
|
–28 |
109 |
–22 |
1 020 |
Swaps de devises |
12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
–4 |
8 |
Dette de location-financement à court terme |
1 |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
–2 |
|
Passifs locatifs – Partie court terme |
|
93 |
|
|
–110 |
|
|
|
123 |
–5 |
102 |
Dettes financières courantes |
630 |
93 |
2 399 |
–2 054 |
–110 |
|
|
–28 |
234 |
–33 |
1 132 |
Total dettes financières |
3 810 |
433 |
3 044 |
–2 776 |
–110 |
46 |
|
–28 |
|
95 |
4 513 |
Swaps de devises |
–1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
–1 |
–3 |
Autres valeurs mobilières à plus de 3 mois |
–67 |
|
|
|
|
–1 |
24 |
|
|
|
–44 |
Autres actifs financiers courants |
–32 |
|
|
|
|
|
–57 |
12 |
|
5 |
–73 |
Autres instruments financiers |
–101 |
|
|
|
|
–1 |
–32 |
12 |
|
3 |
–119 |
Total flux de trésorerie |
|
433 |
3 044 |
–2 776 |
–110 |
|
–32 |
–16 |
|
|
|
La dette financière a augmenté, passant de 3 810 millions d’euros fin 2018 à 4 513 millions d’euros fin 2019.
L’augmentation des dettes financières non courantes de 202 millions d’euros s’explique principalement par :
- la comptabilisation de passifs locatifs supplémentaires suite à l’adoption d’IFRS 16 Contrats de location (340 millions d’euros à la date de transition, 368 millions d’euros au 31 décembre 2019) ;
- l’émission d’obligations senior en euros pour 600 millions d’euros ;
- le remboursement anticipé d’une obligation senior de 800 millions $ ;
- le transfert en dette financière non courante pour -234 millions d’euros ;
L’augmentation des dettes financières courantes de 503 millions d’euros s’explique principalement par :
- les papiers commerciaux en cours à la fin de l’année (700 millions d’euros en 2019 contre 246 millions d’euros en 2018) ;
- le transfert de la dette financière non courante pour 234 millions d’euros.
Les montants présentés dans le tableau consolidé des flux de trésorerie en « nouveaux emprunts » et « remboursement d’emprunts » comprennent l’émission de 2 365 millions d’euros et le remboursement de 1 911 millions d’euros de papiers commerciaux.
Les 111 millions d’euros dans « Autres » ont principalement trait aux contrats de location qui ont débuté en cours d’année, ainsi qu’aux modifications des contrats de location.